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Calmar ratio

Calmar Ratio : 卡爾瑪比率

卡爾瑪比率（Calmar Ratio）是一項用於評估投資基金或投資組合表現的指標，將其平均年化收益與最大回撤（從峰值到穀底的最大下降幅度）進行比較。該比率幫助投資人衡量風險調整後的報酬，卡爾瑪比率越高表示在承受最大回撤的情況下獲得的年化收益越好。常用於評估避險基金、共同基金等對控制大額虧損尤為重視的投資產品。

範例：

某避險基金的平均年報酬為 10%，同期最大回撤為 5%，則卡爾瑪比率為 2，表明風險調整後的表現較好。

重點整理

• 卡爾瑪比率將平均年報酬與最大回撤進行比較。

• 更高的卡爾瑪比率表示更好的風險調整後報酬。

• 常用於評估避險基金與投資組合表現。

常見問題快速解答

卡爾瑪比率衡量什麼？

它衡量投資在遭受最大虧損（最大回撤）情況下的風險調整報酬，反映平均年報酬相對於最壞損失的表現。

為什麼更高的卡爾瑪比率更好？

說明投資在避免大幅回撤的同時取得更多報酬，每單位風險獲得的報酬更高。

投資人如何使用卡爾瑪比率？

它幫助投資人同時考慮收益與潛在虧損，用以評估基金或組合的風險報酬特性。

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