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Expected shortfall

Expected Shortfall : 預期短缺

預期短缺，又稱條件在險價值（Conditional Value at Risk，CVaR），是一種風險管理指標，用以衡量在特定置信水準之外的最壞情形下，投資組合可能遭受的平均損失。與僅考慮閾值損失的在險價值（VaR）不同，預期短缺透過對尾部損失取平均提供更全面的風險視角。該指標在評估極端損失風險方面尤為重要，被金融機構、基金經理與風險分析師廣泛採用。

範例：

銀行使用預期短缺評估在極端市場下可能面臨的平均損失，從而決定需準備的資本緩衝規模。

重點整理

• 衡量在給定置信水準之外的極端情形下的平均損失。

• 比在險價值（VaR）提供更全面的風險評估。

• 被金融機構用於評估尾部風險並管理資本緩衝。

常見問題快速解答

預期短缺衡量什麼？

衡量在特定置信水準之外，投資組合在極端情形下可能遭受的平均損失。

預期短缺與 VaR 有何不同？

VaR 只設定損失閾值，而預期短缺對尾部損失求平均，提供更全面的極端風險視角。

誰使用預期短缺？

金融機構、基金經理與風險分析師使用該指標評估極端風險並制定資本管理策略。

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