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市场异常（Market Anomaly）指金融市场表现出与有效市场假说（EMH）不一致的情况。这些异常可表现为股票价格走势、资产估值或其他市场行为偏离 EMH 的预测。 常见的市场异常包括“一月效应”（January effect）——股票在一月通常上涨较多——以及价值型股票长期跑赢成长型股票的价值异常（value anomaly）。
“一月效应”是著名的市场异常，因年末税收损失卖出后新年买盘增加，常导致一月份股价上涨。
• 与有效市场假说偏离的情况，市场行为不符合 EMH 预测。
• 常见异常包括一月效应和价值股跑赢的现象。
• 常被研究以理解市场定价中的非效率性。
指金融市场出现与有效市场假说（EMH）偏离的行为或现象。
一月效应（股票在一月倾向上涨）是经典的市场异常例子。
它们表明市场并非总是完全有效，为交易者提供利用错误定价的机会。
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