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Vieses cognitivos sob a pressão do trading

O viés cognitivo é uma falha sistemática no pensamento que faz com que os traders tomem decisões equivocadas no trading real, mesmo quando preparam os indicadores adequados e estratégias bem definidas.

Por causa dos vieses cognitivos, os traders tendem a evitar a complexidade e escolher soluções mais fáceis, o que dificulta a tomada de decisões racionais e objetivas, fundamentais para o trading.

Nesta lição, apresentaremos os vieses cognitivos mais comuns enfrentados pelos traders, como eles afetam o mercado e como superá-los.

Vieses cognitivos sob pressão

Investir em mercados como ações, forex e criptomoedas é uma atividade que depende da tomada de decisão dos participantes do mercado.

Sob forte pressão, o cérebro tende a economizar energia e interromper o “pensamento aprofundado”. Em vez disso, passa a se apoiar em crenças já existentes, como hábitos anteriores e suposições.

Como consequência, torna-se mais difícil tomar decisões racionais e adequadas à situação, aumentando o risco de ignorar sinais importantes e cometer erros.

Os vieses cognitivos enfrentados pelos traders são explicados abaixo.

Viés de confirmação

O viés de confirmação é a tendência de priorizar informações que estejam de acordo com as ideias e crenças que formamos ao longo da vida, ao mesmo tempo em que minimizamos evidências que as contradizem.

Por exemplo:

Um trader fortemente convencido de que o preço das ações da Tesla vai subir pode se concentrar apenas em notícias positivas sobre a empresa. Caso surjam sinais de uma possível reversão do preço, ele pode ignorá-los ou descartá-los.

Dessa forma, as pessoas tendem a aceitar como “corretas” apenas as informações que confirmam suas crenças existentes, enquanto tratam informações conflitantes como “erradas”.

• Como evitar: Questione suas próprias suposições e procure ativamente fontes que apresentem opiniões contrárias às suas, especialmente quando a reputação de uma empresa faz com que o ceticismo pareça desnecessário.
  

Viés de ancoragem

O viés de ancoragem é a tendência de se fixar na primeira informação recebida, a chamada âncora, ao tomar uma decisão, mesmo que essa informação esteja incorreta ou desatualizada.

Por exemplo:

Se você comprou uma ação por US$ 100 e o preço cai para US$ 90, pode continuar preso ao preço original e ter dificuldade para decidir vender imediatamente.

Enquanto espera que o preço volte aos US$ 100, a ação pode continuar caindo, aumentando ainda mais as perdas.

• Como evitar: Reavalie regularmente seus níveis de realização de lucros e stop-loss com base nos dados atuais, e não no preço que você pagou inicialmente.
  

Efeito disposição

O efeito disposição refere-se à tendência dos traders de preferirem evitar perdas a obter um lucro de igual valor, pois uma perda costuma provocar uma sensação de dor mais intensa do que o prazer gerado por um ganho equivalente.

Traders com aversão à perda tendem a manter posições perdedoras por longos períodos, esperando que o mercado se recupere. Como resultado, as perdas muitas vezes acabam se tornando ainda maiores.

• Como evitar: Elimine o trading emocional e encerre as posições de acordo com os níveis de stop-loss definidos previamente. Aceitar perdas é uma parte natural do trading.
  

Falácia do custo afundado

A falácia do custo afundado refere-se à tendência de continuar uma atividade até o fim, mesmo quando isso já não é racional, simplesmente porque tempo ou dinheiro já foram investidos nela.

Os traders podem cair facilmente nessa armadilha quando tomam decisões motivados pelo desejo de não desperdiçar o tempo ou o dinheiro que já investiram.

• Como evitar: Defina objetivos claros de investimento e estabeleça parâmetros de desempenho para seu portfólio. Também é importante determinar os pontos de saída antes de iniciar uma operação.
  

Falácia do jogador

A falácia do jogador é a crença equivocada de que eventos passados influenciam resultados futuros, mesmo quando, na realidade, cada evento é independente.

Também conhecida como “falácia de Monte Carlo”, essa percepção equivocada é comum tanto em jogos de azar quanto nos investimentos, levando as pessoas a avaliar incorretamente resultados futuros com base em acontecimentos passados.

Por exemplo: 

Um trader pode observar uma sequência de lucros alinhados com suas previsões e, em seguida, encerrar sua posição de forma equivocada, por acreditar que as altas anteriores indicam que uma queda está prestes a acontecer.

• Como evitar: No trading, você deve abandonar a ideia de que resultados passados determinarão acontecimentos futuros.

Em vez disso, pesquise o mercado de forma consistente, mantenha suas análises, dados e estratégias atualizados e continue verificando-os por conta própria.

Viés de excesso de confiança

O viés de excesso de confiança ocorre quando os traders acreditam possuir conhecimentos e habilidades superiores e que são praticamente invencíveis no trading. Isso pode levá-los a assumir riscos excessivos.

Esse viés frequentemente surge após algumas operações bem-sucedidas ou devido à falta de uma análise adequada do mercado.

Assumir posições de alto risco com base no excesso de confiança pode resultar em perdas significativas quando o mercado eventualmente se movimentar contra sua posição.

• Como evitar: Mantenha um diário de trading para registrar suas decisões e os respectivos resultados. Ao revisar operações anteriores e visualizar tanto os lucros quanto as perdas, você pode evitar operações imprudentes motivadas pelo excesso de confiança.
  

Viés de disponibilidade

O viés de disponibilidade refere-se à tomada de decisões com base nas ideias ou informações que vêm imediatamente à mente, sem realizar uma análise aprofundada.

Por exemplo: 

Ao selecionar ações individuais ou realizar operações, os traders podem tomar decisões com base em informações facilmente disponíveis, como notícias recentes, publicações nas redes sociais ou recomendações de outras pessoas.

Como os traders muitas vezes compram ações sem realizar uma análise adequada, existe o risco de escolher um ativo com base apenas em sua popularidade, o que não garante que seu preço irá subir.

• Como evitar: Em vez de se basear apenas em dados recentes, analise gráficos e dados de anos anteriores para realizar uma avaliação mais abrangente.

Além disso, ao fazer sua análise, ignore o ruído externo e pense de forma racional, com base nos números e nas estratégias.

Comportamento de manada

O comportamento de manada refere-se à tendência psicológica dos traders de imitar as ações da maioria, tomando decisões de investimento sem considerar suas próprias pesquisas e análises.

Ao seguir a maioria, os traders podem sentir uma sensação de segurança ao saber que muitos outros investidores estão mantendo a mesma posição.

Esse comportamento coletivo pode criar bolhas nos preços de mercado e traz o risco de perdas significativas de capital quando a tendência se inverte.

• Como evitar: Desenvolva sua própria estratégia de trading, ignore o ruído do mercado e confie em sua própria análise.

Mesmo quando muitos investidores estiverem entrando em uma oportunidade especulativa, pergunte a si mesmo se seguir a maioria é realmente a decisão correta e faça uma avaliação calma e racional.

Conclusão

• Vieses como o de confirmação e o de ancoragem fazem com que os traders se apeguem às suas crenças existentes ou ao primeiro preço que observaram, mesmo depois que o mercado já mudou claramente.

• Outros, como a aversão à perda, a falácia do custo afundado e o excesso de confiança, levam os traders a manter posições perdedoras por tempo demais ou assumir riscos excessivos, motivados pela emoção em vez da análise.

• A solução é, em grande parte, a mesma para todos eles: defina antecipadamente suas regras, seus pontos de saída e seus hábitos de revisão, para que a decisão já esteja tomada antes que as emoções tenham a oportunidade de assumir o controle.