คอร์สการเทรดออนไลน์ของ XS

กรอบความคิดในการรับมือกับภาวะตลาดรุนแรง: ทำความเข้าใจพื้นฐานด้านจิตวิทยาของการเทรด

นักลงทุนจำนวนมากที่เริ่มซื้อขายในตลาดหุ้น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Forex) และตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ต่างมีเป้าหมายที่จะเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ของตนเอง เพื่อให้บรรลุเป้าหมายดังกล่าว นักลงทุนจึงศึกษาหาความรู้อย่างกว้างขวางและพยายามเทรดอย่างมีประสิทธิภาพและมีเหตุผล

อย่างไรก็ตาม ตลาดอาจเกิดความผันผวนของราคาอย่างไม่คาดคิดและสร้างความเครียดในระดับสูงได้

แม้แต่เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ก็อาจสูญเสียความสามารถในการตัดสินใจอย่างใจเย็นและมีเหตุผล เนื่องจากสมองของมนุษย์มีแนวโน้มตอบสนองในลักษณะนี้เมื่อรับรู้ถึงภัยคุกคาม

ในบทนี้ เราจะอธิบายวิธีรับมือเมื่อเผชิญกับภาวะตลาดที่มีความผันผวนอย่างรุนแรง

ภาวะตลาดรุนแรง (Extreme Market Environment) คืออะไร

ภาวะตลาดรุนแรงหมายถึงสถานการณ์ที่ราคาเกิดความผันผวนอย่างฉับพลันและไม่คาดคิด หรือเกิดความผิดปกติของตลาดจากการกระจุกตัวของเงินทุนในปัจจัยบางประเภท

ปัจจัยที่อาจทำให้ความผันผวนเพิ่มสูงขึ้น ได้แก่ สงคราม นโยบายการเงินของธนาคารกลาง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ วิกฤตด้านสุขภาพ และปัจจัยอื่น ๆ

ภายใต้ภาวะตลาดปกติ ราคามักเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบหรือทิศทางที่สามารถคาดการณ์ได้ในระดับหนึ่ง ซึ่งเป็นรูปแบบความผันผวนทั่วไปที่กลยุทธ์การเทรดจำนวนมากนำมาใช้เป็นพื้นฐาน

แต่เมื่อเข้าสู่ภาวะตลาดรุนแรง ความแตกต่างไม่ได้อยู่เพียงที่รูปแบบของความผันผวนเท่านั้น แต่อยู่ที่ขนาดของการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงขึ้นอย่างชัดเจนด้วย

ผลกระทบของความผันผวนที่พุ่งสูงต่อกลยุทธ์การเทรด

ตัวอย่างเช่น อินดิเคเตอร์วัดความผันผวนอย่าง Average True Range (ATR) อาจเพิ่มขึ้นหลายเท่าภายในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง ขณะที่ส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย (Spread) ซึ่งตามปกติอาจมีขนาดเพียงเศษส่วนของ Pip ก็อาจกว้างขึ้นอย่างมากเมื่อสภาพคล่องในตลาดลดลง

ด้วยเหตุนี้ กลยุทธ์ที่เคยมีประสิทธิภาพในช่วงที่ตลาดสงบอาจไม่สามารถทำงานได้เช่นเดิม หรืออาจนำไปสู่การขาดทุนจำนวนมากทันทีที่สภาวะตลาดเปลี่ยนเข้าสู่ภาวะรุนแรง

สมองตอบสนองอย่างไรเมื่อเกิดความเครียดจากการเทรด

เมื่อเทรดเดอร์โดยเฉพาะผู้เริ่มต้นเผชิญกับภาวะตลาดรุนแรง การตัดสินใจตามปกติอาจทำได้ยากขึ้น เนื่องจากความเครียดมักส่งผลต่อความสามารถในการใช้วิจารณญาณ

• ตัวอย่าง: ในช่วงวิกฤตสภาพคล่องจาก COVID-19 แม้แต่นักลงทุนมืออาชีพที่มีประสบการณ์ก็ยังตัดสินใจอย่างสุขุมและมีเหตุผลได้ยาก

• สาเหตุ: แม้ว่าบุคลิกภาพและความแตกต่างด้านการคิดของแต่ละคนจะมีส่วนเกี่ยวข้อง แต่ปฏิกิริยานี้เกิดจากกลไกพื้นฐานที่มีอยู่ในสมองของมนุษย์ทุกคน

กลไกเมื่อสมองถูกอารมณ์เข้าครอบงำ (Brain Hijack)

ภายใต้ภาวะตลาดปกติและสงบ เปลือกสมองส่วนหน้า (Prefrontal Cortex: PFC) จะทำหน้าที่ควบคุมกระบวนการตัดสินใจ โดยสมองส่วนนี้เกี่ยวข้องกับการคิดอย่างมีเหตุผล การประเมินระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และการปฏิบัติตามแผนการเทรดระยะยาว

อย่างไรก็ตาม เมื่อตลาดผันผวนอย่างรุนแรงและสถานะการซื้อขายเกิดผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (Unrealized Loss) สมองอาจรับรู้ความเครียดที่เกิดขึ้นอย่างเฉียบพลันว่าเป็นภาวะฉุกเฉิน กล่าวคือ สมองอาจตีความ “การสูญเสียทางการเงิน” ในลักษณะเดียวกับ “ภัยคุกคามต่อชีวิต”

ภาวะวิกฤต: อะมิกดะลาเข้าควบคุม (Amygdala Takes Over)

การควบคุมจะเปลี่ยนไปยังอะมิกดะลา (Amygdala) ซึ่งเป็นส่วนของสมองที่ทำหน้าที่ตรวจจับภัยคุกคาม กลไกนี้เคยมีความสำคัญต่อบรรพบุรุษของมนุษย์ในการหลบหนีจากอันตรายทางกายภาพ แต่ในบริบทของการเทรด หมายความว่าการตัดสินใจอย่างฉับพลันเกิดขึ้นผ่านระบบเดียวกับที่ใช้ในการหลบหนีจากผู้ล่า แทนที่จะเป็นระบบที่ใช้สำหรับการวิเคราะห์กราฟ

ผลที่ตามมาคือการตอบสนองแบบสู้หรือหนี (Fight-or-Flight Response) ซึ่งทำให้การคิดอย่างมีเหตุผลช้าลงและเปิดโอกาสให้อารมณ์เข้ามาควบคุมการตัดสินใจ

พฤติกรรมการเทรดตามอารมณ์ที่พบบ่อย

• การเทรดแก้มือ (Revenge Trading): พยายามชดเชยการขาดทุนอย่างเร่งรีบ ด้วยการเพิ่มสถานะที่กำลังมีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง หรือใช้เลเวอเรจมากเกินไป

• การเทขายด้วยความตื่นตระหนก (Panic Selling): ปล่อยให้ความกลัวเข้าครอบงำจนขายสถานะที่ยังสอดคล้องกับกลยุทธ์ออกไปในช่วงที่ตลาดกำลังแตะจุดต่ำสุด

• ภาวะชะงักจนตัดสินใจไม่ได้ (Freeze / Analysis Paralysis): เห็นราคาเคลื่อนผ่านระดับจุดตัดขาดทุน (Stop-Loss) ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าอย่างชัดเจน แต่เกิดความกลัวจนไม่สามารถกดปุ่ม “ปิด” สถานะได้

ตัวอย่างภาวะตลาดรุนแรง

ต่อไปนี้ เราจะพิจารณาเหตุการณ์จริงสำคัญ 2 เหตุการณ์ในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งทำให้ตลาดเกิดความผันผวนอย่างรุนแรง

สงครามในตะวันออกกลาง: อิสราเอล อิหร่าน และสหรัฐฯ

ตัวอย่างเช่น ในปี 2026 อุตสาหกรรมการซื้อขายเผชิญกับความผันผวนสูงจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างอิสราเอล อิหร่าน และสหรัฐฯ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ ก๊าซ และทองคำปรับตัวสูงขึ้น

ราคาสินทรัพย์เหล่านี้ปรับลดลงและกลับขึ้นมาอีกครั้งหลังจากมีถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ระดับสูงของสหรัฐฯ

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยของเทรดเดอร์

• การตอบสนอง: เทรดเดอร์จำนวนมากที่ถือสถานะขาย (Short Position) ในสัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเกิดความตื่นตระหนกในช่วงที่ราคาพุ่งสูงขึ้น ทำให้ปิดสถานะและยอมรับผลขาดทุน

→ อย่างไรก็ตาม หลังจากนั้นพวกเขาเห็นว่าตลาดย่อตัวกลับลงมาและกลับไปยังระดับเดิม

• บทเรียน: นี่เป็นตัวอย่างของการตอบสนองต่อพาดหัวข่าว แทนที่จะให้ความสำคัญกับแนวโน้มหลักของตลาด

ความผันผวนของราคาที่รุนแรงเช่นนี้ทำให้การเทรดภายใต้ภาวะตลาดที่มีความตึงเครียดสูงสร้างแรงกดดันทางจิตใจอย่างมาก

การแพร่ระบาดของ COVID-19

คุณอาจยังจำมาตรการล็อกดาวน์ที่เกิดขึ้นจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ในปี 2020 ได้

มาตรการล็อกดาวน์ดังกล่าวส่งผลให้สภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจถูกจำกัด จนนำไปสู่ภาวะขาดแคลนเงินสดอย่างรุนแรง นักลงทุนที่เกิดความตื่นตระหนกเร่งขายสินทรัพย์เพื่อเปลี่ยนเป็นเงินสด หรือที่เรียกว่า “การเร่งขายสินทรัพย์เพื่อเปลี่ยนเป็นเงินสด (Scramble for Cash)”

[แหล่งที่มา: COVID-19 and Its Impact on the Indian Economy, Vision The Journal of Business Perspective, ResearchGate]

ผลที่ตามมาคือ ตลาดเผชิญกับสถานการณ์ดังต่อไปนี้

• แรงขายอย่างต่อเนื่อง: ราคาหุ้นปรับตัวลดลง และสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ รวมถึงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่มีสภาพคล่องสูงก็มีมูลค่าลดลง

• เมื่อแรงขายรุนแรงขึ้นและไม่สามารถหาผู้ซื้อได้ ราคาจึงปรับตัวลดลง และตลาดที่เกี่ยวข้องเริ่มไม่สามารถทำงานได้ตามปกติ

ภาวะความไม่แน่นอนดังกล่าว ซึ่งยังไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจนว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะกลับมาดำเนินได้เมื่อใด ยังคงดำเนินต่อไปเป็นระยะเวลานาน

หนึ่งในตัวอย่างเหล่านี้คือสงครามระดับภูมิภาค ส่วนอีกตัวอย่างคือการแพร่ระบาดด้านสุขภาพ ทั้งสองเหตุการณ์เกิดขึ้นโดยไม่คาดคิดและอยู่นอกเหนือการควบคุมของเรา แต่ยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดที่เราทำการซื้อขาย ดังนั้น เราจึงจำเป็นต้องรู้วิธีรับมือกับสถานการณ์ดังกล่าวเพื่อจำกัดการขาดทุน

สรุปสาระสำคัญ

• ในภาวะตลาดรุนแรง เทรดเดอร์อาจตัดสินใจอย่างไม่มีเหตุผลจากสถานการณ์ที่ไม่คาดคิดและความเครียดในระดับสูง

• สมองจะกระตุ้นสัญญาณเตือนภาวะวิกฤตโดยอัตโนมัติ ซึ่งนำไปสู่พฤติกรรมการเทรดที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์และขาดเหตุผล

• ควบคุมสภาวะทางจิตใจที่อาจกระตุ้นให้เกิดพฤติกรรม เช่น การเทรดแก้มือ (Revenge Trading) การเทขายด้วยความตื่นตระหนก (Panic Selling) และภาวะชะงักจนตัดสินใจไม่ได้ (Freeze) เพื่อป้องกันการขาดทุนทางการเงิน