Các Khóa Học Giao Dịch Trực Tuyến Của XS

Sự Hưng Phấn và Quá Tự Tin Tạo Ra Bong Bóng Giao Dịch trên Thị Trường

Khi các nhà giao dịch tích lũy kinh nghiệm trên bất kỳ thị trường tài chính nào, sự tự tin của họ cũng tăng lên. Mặc dù sự tự tin này rất cần thiết để thành công, giao dịch quá tự tin và quyết liệt tiềm ẩn nguy cơ thất bại.

Trong bài học này, chúng tôi sẽ giải thích sự quá tự tin và hưng phấn của một nhà giao dịch tác động đến thị trường như thế nào, đồng thời xem xét các ví dụ lịch sử từ thị trường chứng khoán.

Sự Hưng Phấn Ảnh Hưởng đến Giao Dịch Như Thế Nào

Trong thị trường giao dịch chứng khoán hoặc ngoại hối, Hưng Phấn đề cập đến trạng thái tâm lý khi sự tự tin chuyển thành sự lạc quan cực độ, phi thực tế.

Các nhà giao dịch tin rằng giá sẽ tiếp tục tăng vô thời hạn, điều này thúc đẩy hoạt động mua vào theo xu hướng tăng một cách quyết liệt và đẩy thị trường vào trạng thái quá mua.

Điều này xuất hiện dưới hai hình thức: sự hưng phấn trên toàn thị trường và sự hưng phấn của từng nhà giao dịch.

Sự Hưng Phấn trên Thị Trường

Sự hưng phấn trên toàn thị trường thường xuất hiện gần cuối một đợt tăng giá hoặc trong giai đoạn cuối của một bong bóng tài sản.

Giá tăng theo một nhịp parabol nhanh chóng do FOMO và sự thổi phồng của truyền thông hoặc mạng xã hội thúc đẩy thay vì các yếu tố cơ bản. Vì giá tách rời mạnh khỏi giá trị nội tại, giai đoạn này thường báo hiệu rằng đỉnh thị trường đang đến gần và khả năng đảo chiều có thể xảy ra.

Sự Hưng Phấn ở Các Nhà Giao Dịch Cá Nhân

Sự hưng phấn của nhà giao dịch cá nhân thường xuất hiện sau một giao dịch lớn và thành công. Một khoản lợi nhuận lớn tạo ra sự quá tự tin, khiến các nhà giao dịch tin rằng họ đã làm chủ thị trường. Điều này thường khiến họ từ bỏ các quy tắc quản lý rủi ro trước đó, tăng quy mô vị thế và thực hiện các giao dịch có chất lượng thấp hơn. Kết quả điển hình là thua lỗ ngày càng gia tăng và nguy cơ mất vốn cao hơn.

Tâm Lý của Các Chu Kỳ Thị Trường

Trước khi các nhà giao dịch rơi vào trạng thái hưng phấn, họ trải qua một chu kỳ tâm lý với tâm lý thị trường liên tục thay đổi. Các thị trường tài chính như chứng khoán, hàng hóa và tiền điện tử thường bị chi phối bởi tâm lý tập thể này và có xu hướng biến động theo các chu kỳ có thể dự đoán được, như được trình bày dưới đây.

1. Lạc Quan: Các nhà đầu tư tham gia thị trường với kỳ vọng giá sẽ tăng, mua vào dựa trên phân tích của riêng mình và chấp nhận một mức độ rủi ro nhất định.

2. Niềm Tin: Khi các vị thế có lợi nhuận, nhiều nhà đầu tư hơn nhận thấy xu hướng và tiếp tục nắm giữ, đẩy giá tăng cao hơn nữa.

3. Phấn Khích: Động lượng tăng lên khi FOMO thu hút thêm nhiều nhà giao dịch, và sự phấn khích gia tăng theo mỗi mức đỉnh mới.

4. Hưng Phấn: Giá tiếp tục tăng, và các nhà giao dịch trở nên lạc quan quá mức, tin rằng đợt tăng sẽ tiếp tục vô thời hạn, khiến họ chấp nhận những rủi ro mà thông thường họ sẽ tránh.

5. Lo Lắng: Lúc này ở trạng thái "quá mua," thị trường bắt đầu giảm. Các nhà giao dịch chốt một phần lợi nhuận nhưng do dự không thoát hoàn toàn, kỳ vọng giá sẽ sớm phục hồi.

6. Sợ Hãi: Khi giá tiếp tục giảm, sự nghi ngờ lan rộng. Các nhà giao dịch bắt đầu bán ra với số lượng lớn hơn, lo ngại rằng phán đoán của họ đã sai và giá sẽ không phục hồi.

7. Hoảng Loạn: Khi giá đã giảm đáng kể so với mức đỉnh, các nhà đầu tư còn lại hoảng loạn bán tháo, thường khi không còn nhiều lựa chọn để ngăn chặn thua lỗ thêm.

8. Chán Nản: Nhiều nhà đầu tư cuối cùng phải chịu những khoản thua lỗ đáng kể. Một số rơi vào trạng thái chán nản, trong khi những người khác, bị thúc đẩy bởi sự tức giận, chuyển sang "giao dịch trả thù."

9. Nhẹ Nhõm: Khi giá ổn định và bắt đầu phục hồi, cảm giác nhẹ nhõm đưa các nhà đầu tư mới quay trở lại, mặc dù một số người vẫn còn quá hoài nghi để tái gia nhập với mức độ tự tin như trước.
   

Nghiên Cứu Điển Hình về Sự Hưng Phấn: Bong Bóng Dot-com

Bong bóng dot-com xảy ra từ cuối những năm 1990 đến đầu những năm 2000 và nhanh chóng đẩy giá cổ phiếu của các công ty công nghệ Mỹ tăng cao. Khi đạt đến đỉnh, giá của những cổ phiếu này sụp đổ, và nhiều nhà đầu tư mất tài sản của mình.

Bong Bóng Dot-com Bắt Đầu Như Thế Nào

Từ giữa những năm 1990, hoạt động đầu cơ vào các công ty liên quan đến internet trở thành xu hướng trong giới đầu tư, dẫn đến dòng vốn quá mức đổ vào các công ty công nghệ khởi nghiệp.

Khi một số nhà đầu tư chứng kiến lợi nhuận của mình gia tăng, những người khác trở nên không muốn bỏ lỡ cơ hội, ưu tiên đầu tư hơn quản lý rủi ro và gia tăng số vốn đầu tư của mình.

Cơn Sốt ở Thời Điểm Đỉnh Cao

Vào cuối những năm 1990, việc các đợt IPO của các công ty khởi nghiệp internet tăng gấp 3 hoặc 4 lần trong ngày giao dịch đầu tiên đã trở nên phổ biến. Sự thổi phồng của truyền thông thúc đẩy niềm tin rằng kinh doanh trực tuyến sẽ thay đổi tương lai, khiến cơn sốt tiếp tục kéo dài.

Chỉ số Nasdaq Composite, vốn ở dưới 1.000 điểm vào năm 1995, đã tăng vọt lên trên 5.000 điểm vào năm 2000.

Tại Sao Bong Bóng Vỡ

Nhiều công ty khởi nghiệp đổ tiền vào hoạt động marketing mà không có các yếu tố cơ bản vững chắc để hỗ trợ hoạt động kinh doanh, và dần dần người ta nhận ra rằng các công ty này được định giá cao hơn đáng kể so với giá trị thực của chúng.

Kết hợp với lãi suất thấp, nguồn vốn dễ tiếp cận và hoạt động đầu cơ tràn lan, các nhà đầu tư phần lớn phớt lờ các yếu tố cơ bản, đổ tiền vào bất cứ thứ gì có ".com" trong tên.

• Vào tháng 3 năm 2000, Nasdaq đạt đỉnh 5.132 điểm trước khi các công ty công nghệ lớn như Dell và Cisco bắt đầu bán cổ phiếu của chính mình, kích hoạt một đợt bán tháo hoảng loạn trong giới đầu tư cá nhân khiến thị trường mất 10% chỉ trong vài tuần.

• Các công ty dot-com thiếu nền tảng thực chất gặp khó khăn về dòng tiền, tiêu tốn hàng trăm triệu đô la chỉ trong vài tháng, dẫn đến hàng loạt vụ phá sản.

Tác Động đến Các Nhà Đầu Tư Đằng Sau Những Con Số

Fred Wilson, một nhà đầu tư mạo hiểm đã hậu thuẫn nhiều công ty dot-com, sau này nhớ lại rằng ông đã mất 90% giá trị tài sản ròng khi bong bóng vỡ. Ngay cả những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm cũng không thể thoát khỏi cơn sốt.

Thực tế này cho thấy cảm giác hưng phấn có thể mạnh mẽ đến mức nào và nó có thể cuốn rất nhiều người vào một cách không phân biệt.

Tổn Thất đối với Hàng Triệu Nhà Đầu Tư Cá Nhân

Cơn sốt không chỉ giới hạn ở những nhà đầu tư nổi tiếng mà còn lan rộng đến đông đảo công chúng. Đến năm 2002, ước tính 100 triệu nhà đầu tư cá nhân đã mất tổng cộng $5 nghìn tỷ trên thị trường chứng khoán.

Sự phát triển của internet khiến việc đầu tư trở nên dễ tiếp cận hơn bao giờ hết; số lượng tài khoản môi giới trực tuyến đã tăng gấp ba lần từ năm 1998 đến năm 2000.

Điều này đã biến giao dịch trong ngày từ một hoạt động dành cho các chuyên gia thành thứ mà bất kỳ ai cũng có thể thử. Ngay cả sau khi thị trường bắt đầu sụp đổ vào năm 2000, nhiều nhà đầu tư bình thường vẫn tiếp tục chạy theo một đợt tăng giá vốn đã mất động lực.

.

Những Rủi Ro của Sự Hưng Phấn trên Thị Trường là Gì

Kết Luận

• Sự hưng phấn trên thị trường thường xuất hiện khi các nhà đầu tư phớt lờ các yếu tố cơ bản và tham gia vào hoạt động đầu cơ được thúc đẩy bởi sự phấn khích và lạc quan.

• Đối với các nhà giao dịch cá nhân, sự hưng phấn biểu hiện dưới dạng quá tự tin sau những khoản lợi nhuận lớn, khiến họ phớt lờ các quy tắc quản lý rủi ro và tham gia giao dịch quyết liệt.

• Trong bất kỳ thị trường tài chính nào, giá sẽ không tăng mãi mãi, vì vậy điều quan trọng là luôn hành động theo các quy tắc giao dịch đã được thiết lập trước.

Bài học tiếp theo tổng hợp đầy đủ các thiên kiến nhận thức đứng đằng sau những hành vi này và cách mỗi thiên kiến âm thầm định hình các quyết định mà không bao giờ khiến chúng ta cảm thấy đó là một sai lầm ngay tại thời điểm đó.