Các Khóa Học Giao Dịch Trực Tuyến Của XS

Các Kiểu Nhà Giao Dịch Hoảng Loạn và Những Ví Dụ Trong Lịch Sử

Trong bài học này, chúng tôi sẽ giải thích chi tiết về các kiểu nhà giao dịch khác nhau và cách họ phản ứng trước những biến động giá bất ngờ trên thị trường.

Trong quá khứ đã có nhiều trường hợp thị trường trải qua những đợt sụp đổ lịch sử do số lượng lớn nhà đầu tư mất đi khả năng phán đoán sáng suốt vì sợ hãi và hoảng loạn.

Việc bạn tiếp tục có lợi nhuận hay trở thành một nhà giao dịch thua lỗ ngay cả trong một thị trường hoảng loạn phụ thuộc phần lớn vào một quyết định trong tích tắc.

Các Kiểu Nhà Giao Dịch Được Phân Loại Theo Phản Ứng của Họ Trong Lúc Hoảng Loạn

Khi thị trường biến động mạnh và khó lường, các nhà đầu tư hoảng loạn thường phản ứng theo những cách sau.

• Bán Tháo Hoảng Loạn: Kiểu nhà giao dịch hiện thực hóa những khoản thua lỗ không cần thiết do bị chi phối bởi nỗi sợ hãi hoặc lo lắng thay vì phán đoán lý trí.

• Kiểu Đóng Băng: Kiểu nhà giao dịch rơi vào trạng thái sốc do những khoản thua lỗ bất ngờ và không thể nhấn nút ‘đóng vị thế’ khi lẽ ra họ nên cắt lỗ.

• Mua Liều Lĩnh (giao dịch trả thù): Kiểu nhà giao dịch, trong cơn tức giận và với nỗ lực gỡ lại khoản lỗ ngay lập tức, tăng quy mô vị thế hoặc mua thêm ở những mức giá bất lợi.

Hãy cùng tìm hiểu một số ví dụ thực tế về các kiểu nhà giao dịch này.

Tháng 2 năm 2020: Bán Tháo Hoảng Loạn do Cú Sốc COVID-19 Gây Ra

Từ tháng 2 năm 2020, các đợt phong tỏa do đại dịch COVID-19 lan rộng trên toàn thế giới. Triển vọng bất định khiến nền kinh tế toàn cầu lao dốc.

Đà giảm của thị trường bắt đầu vào cuối tháng 2, và chỉ trong vòng bốn tuần, Chỉ số S&P 500 của Mỹ đã giảm hơn 35% so với mức đỉnh lịch sử gần nhất, với tốc độ chưa từng có.

[Nguồn: TradingView]

Sự bất định về tương lai đã thúc đẩy áp lực bán không ngừng, dẫn đến một phản ứng dây chuyền của các đợt bán tháo.

Xu Hướng trên Thị Trường Chứng Khoán Thế Giới Trong Đại Dịch COVID-19

Yếu tố kích hoạt cú sốc COVID-19 là các lệnh phong tỏa bắt buộc do các quốc gia trên toàn thế giới áp đặt nhằm ngăn chặn sự lây lan của virus.

Trước triển vọng kinh tế bất định, các nhà đầu tư đã bán tháo những tài sản đáng kể để đảm bảo tiền mặt, gây ra một đợt sụp đổ thị trường.

Trong một diễn biến bất thường, thị trường chứng khoán đã kích hoạt Cơ Chế Ngắt Mạch bốn lần chỉ riêng trong tháng 3 năm 2020, cơ chế vốn chỉ được kích hoạt một lần vào năm 1997.

Bị Cuốn vào Bán Tháo Hoảng Loạn trong Tháng 3 năm 2020

Khi COVID-19 lan rộng và các đợt phong tỏa bắt đầu, thị trường giảm sâu hơn qua từng ngày. K, một nhà giao dịch mới, chứng kiến khoản lỗ của mình gia tăng trong nhiều tuần trong khi mạng xã hội tràn ngập những bài đăng tuyên bố "thị trường đã kết thúc."

Vào ngày 23 tháng 3, cuối cùng anh ấy đã không thể chịu đựng thêm. Khi thấy những người xung quanh bán ra và rút tiền mặt, anh ấy cũng bán tất cả. Ngày đó hóa ra lại chính xác là đáy, và thị trường bắt đầu phục hồi chỉ vài ngày sau.

Tại Sao Cú Sốc COVID-19 Xảy Ra?

Nguyên nhân chính của cú sụp đổ này là sự kết hợp của nỗi sợ hãi, chẳng hạn như thiên kiến đám đông, và xuất phát từ suy nghĩ “Tôi không muốn mất thêm tài sản nữa” và “Mọi người đều đang bán nên tôi cũng nên làm như vậy”

1. Vòng Lặp của Sự Bất Định và Nỗi Sợ Hãi

Khi không có thông tin đáng tin cậy về virus hoặc thời điểm nền kinh tế sẽ mở cửa trở lại, các nhà giao dịch phải đối mặt với căng thẳng dữ dội. Nỗi sợ hãi thúc đẩy họ bán ra và nắm giữ tiền mặt, và việc bán ra đó lại kích hoạt thêm nhiều đợt bán ra, khiến thị trường rơi vào vòng xoáy đi xuống.

2. Tâm Lý Đám Đông

Mọi người cảm thấy an toàn hơn khi là một phần của một nhóm, đặc biệt là khi chịu căng thẳng cao khiến việc phán đoán bình tĩnh trở nên khó khăn. Việc chứng kiến những người khác bán ra và biểu đồ lao dốc khiến các nhà đầu tư cá nhân làm theo.

3. Bán Ra Theo Thuật Toán

Các hệ thống tự động, được lập trình để buộc thanh lý các vị thế khi giá chạm đến những mức nhất định, đã đẩy nhanh đà giảm hơn nữa, làm gia tăng chính vòng lặp bán tháo đó.

2010: Cú Sập Chớp Nhoáng

Cú Sập Chớp Nhoáng ngày 6 tháng 5 năm 2010 đã phơi bày sự mong manh của giao dịch thuật toán hiện đại. Chỉ số Dow Jones giảm khoảng $1.000 trong khoảng 36 phút trước khi nhanh chóng phục hồi, theo một báo cáo chung của CFTC-SEC. (Theo một báo cáo chung của CFTC và SEC).

Sự kiện này được kích hoạt bởi một lệnh bán hợp đồng tương lai trị giá $4,1 tỷ từ một công ty đầu tư, gây ra phản ứng dây chuyền giữa các thuật toán HFT (Giao Dịch Tần Suất Cao); ngay cả cổ phiếu blue-chip P&G cũng lập tức giảm 37%, và hơn 20.000 giao dịch đã được thực hiện ở mức giá thấp hơn bình thường hơn 60%.

[Nguồn: Linkedin Dow Jones - cú sập chớp nhoáng]

Những Hoàn Cảnh Dẫn Đến Cú Sập Chớp Nhoáng

Sự kiện này được cho là bắt nguồn từ hoạt động bán hợp đồng tương lai tự động quy mô lớn kết hợp với "spoofing," hành vi thao túng bất hợp pháp thông qua các lệnh bán lớn được đặt cách xa giá trị thị trường và bị hủy trước khi thực hiện.

Khi các thuật toán HFT phát hiện hoạt động bán bất thường, chúng ngừng giao dịch và tham gia bán ra, thúc đẩy phản ứng dây chuyền khiến Dow Jones giảm khoảng 9% chỉ trong vài phút.

Mắc Kẹt trong Cú Sập: Trường Hợp của K

K, một nhà giao dịch mới, nhìn màn hình của mình tràn ngập sắc đỏ khi biểu đồ lao dốc. Anh đưa con trỏ đến nút "đóng vị thế" nhưng không thể nhấp vào, vì nghĩ rằng "giá chắc chắn sẽ phục hồi." Chỉ vài khoảnh khắc sau, khoản lỗ của anh đã tăng vọt hơn 50%.

Một biến động gần $1.000 chỉ trong vài phút vượt quá giới hạn nhận thức thông thường của con người, và dữ liệu về hơn 20.000 giao dịch bất thường cho thấy các nhà giao dịch khác cũng “đóng băng” theo cách tương tự.

Kết Quả Không Phải là một Chiến Lược

Thị trường phục hồi trong khoảng 30 phút, và giá đã lấy lại khoảng một nửa mức giảm vào thời điểm K thoát khỏi trạng thái đó. Mặc dù cuối cùng anh không chịu tổn thất tài chính, anh vẫn không tuân theo chiến lược của chính mình.

Hiện Tượng Đóng Băng (Ngừng Suy Nghĩ)

Khi các nhà giao dịch đối mặt với một cuộc khủng hoảng bất ngờ, họ phản ứng bằng trạng thái “chiến đấu, hoảng loạn hoặc đóng băng”.

• Hoảng Loạn do Quá Tải Thông Tin

Trong một cú sập chớp nhoáng, các con số trên màn hình giao dịch và chuyển động của biểu đồ thay đổi với tốc độ vượt quá khả năng theo dõi và xử lý thông tin thông thường.

• Tê Liệt Tinh Thần

Bộ não không thể hiểu được những sự kiện đang diễn ra, dẫn đến trạng thái hoảng loạn do nỗi sợ thua lỗ thúc đẩy. Do đó, các nhà giao dịch không thể thực hiện lệnh hoặc thanh lý vị thế, theo đúng nghĩa đen là đóng băng trước màn hình của mình.

Các Cơ Chế Làm Trầm Trọng Thêm Cuộc Khủng Hoảng Thanh Khoản

Để ngăn chặn một đợt sụp đổ thị trường, người mua phải tham gia để "mua khi giá giảm" khi giá đi xuống.

Tuy nhiên, trong một cú sập chớp nhoáng, những nhà giao dịch bị đóng băng không thể hành động. Ngay cả khi giá giảm xuống những mức mà thông thường sẽ được coi là định giá thấp, những nhà giao dịch này vẫn do dự và không đặt lệnh mua.

Việc thiếu hoạt động mua này làm cạn kiệt thanh khoản thị trường, từ đó kích hoạt thêm các lệnh cắt lỗ tự động và thúc đẩy thêm hoạt động bán tháo hoảng loạn.

Cách Tránh Hoảng Loạn và Ngăn Ngừa Thua Lỗ

Đối với các nhà giao dịch dễ rơi vào trạng thái đóng băng khi hoảng loạn, những biện pháp sau đây có hiệu quả.

• Đặt Lệnh Cắt Lỗ

Khi thực hiện các giao dịch chứng khoán hoặc ngoại hối mới, hãy xác định trước các điểm cắt lỗ hoặc đặt lệnh cắt lỗ ngay tại thời điểm thực hiện giao dịch ban đầu.

Vì hệ thống tự động xử lý việc tất toán, bạn có thể tránh phải chịu những khoản thua lỗ không cần thiết.

• Giảm Quy Mô Vị Thế

Hiểu khả năng chấp nhận rủi ro của bạn và chỉ giao dịch với số tiền mà bạn cảm thấy thoải mái khi chấp nhận rủi ro. Giao dịch bằng nguồn tiền dư thừa là yếu tố quan trọng để tránh hoảng loạn.

• Đa Dạng Hóa Khoản Đầu Tư của Bạn

Đa dạng hóa danh mục đầu tư để giảm thiểu cú sốc do mất tài sản trong một đợt sụp đổ thị trường đột ngột. Bằng cách phân bổ các khoản đầu tư của bạn vào nhiều loại tài sản khác nhau, bạn đảm bảo rằng sự suy giảm trong một lĩnh vực cụ thể không gây ảnh hưởng lớn đến tổng tài sản của mình.

Kết Luận

• Bán tháo hoảng loạn và đóng băng có biểu hiện khác nhau, nhưng cả hai đều xuất phát từ cùng một nguyên nhân: nỗi sợ hãi và khả năng phán đoán bị quá tải trong thời điểm đó.

• Giải pháp cho cả hai đều giống nhau: quyết định các điểm thoát lệnh trước khi bạn cảm thấy sợ hãi, để quyết định đã được đưa ra sẵn khi trạng thái hoảng loạn xuất hiện.

Bài học tiếp theo đề cập đến vấn đề ngược lại, điều gì xảy ra khi các nhà giao dịch tức giận thay vì sợ hãi.